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最全时间线来了!恒大究竟发生了什么?

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发布时间:2021-09-14 19:39:51

最全时间线来了!恒大究竟发生了什么? 


近日,恒大理财产品兑付事件闹得沸沸扬扬。

中国恒大在今晨港交所发布的公告中宣称,截至本公告之日,本集团的两家子公司未能按期履行为第三方发行理财产品提供的担保义务,相关金额约为人民币 9.34 亿元。不仅是恒大理财,实际上,今年以来,恒大频频曝出负面新闻,包括商票大面积违约、金融机构起诉、业主集体维权等等。

风口之下,恒大系股票全面下跌,中国恒大今日收盘跌11.87%,恒大物业收跌12.01%,恒大汽车收跌24.66%。

图片来源:长桥官网

究竟发生了什么?让这个庞大的企业突然出现了巨大的生存危机?我们来梳理一下恒大这几年发展的时间线。

一、2017-2018年 ,疯狂激进的时代

2017年,是许家印最鼎盛的一年。

这一年,许家印以2900亿元的身价首次登顶中国首富。许家印在恒大集团2017年工作会议上说:

“我们成为世界最大的房地产企业,并跻身世界500强。”

这一年,中国恒大的股价达到了历史巅峰时刻,最高达32.50港元。

图片来源:长桥官网

众所周知,恒大是一家风格激进的公司。从2018年开始,恒大开始疯狂拿地,甚至是加杠杆(负债)拿地。

需要注意的是,早从2016年开始,高层旗帜鲜明提出“房住不炒”之后,这是房地产时代结束的一个再明显不过的信号。不过,在当时恒大决策者看来(其实也是房地产行业头部企业共识),中国房地产虽然黄金时代结束了,理论上还应该有个白银时代。

二、2019年,持续高光时刻

2019年,恒大仍然继续着高光时刻。

在2019年7月的财富世界500强榜单中,中国恒大(HK.03333)以704.8亿美元的营业收入位列138名,较去年大幅上升92位,在中国500强榜单中排名16位。

不过,更值得注意的是,这一年,是中国房地产企业调整舵头的最后时间窗口,恒大净负债率还增了7.4%,位列房企债务规模第一。

三、2020年,现金流隐忧开始暴露

快速扩张带来的负债问题,恒大高层也是早有担忧的。从2020年开始,恒大就把“将负债”已经放到了核心战略地位。

在2020年3年举办的业绩发布会上,许家印正式宣布:“恒大从2020年开始转变发展方式,全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略,要用最大的决心、最大的力度,一定要把负债降下来。”

另外一方面,从2020年年底开始,对房地产的重拳打压来势汹汹。

2020年底,有关部门发布商业银行房地产贷款集中度管理规定,这是从金融机构卡住房地产行业放水的额度。

接着,就是对房价涨幅较快的城市实施二手房指导价——这个指导价远远低于实际市场价,银行按照这个二手房指导价发放按揭贷款其实就是大幅度提高了买房的门槛。

这个二手房指导价政策堪称是给房地产销售降温的大杀器,这个政策实施之后,最火爆的深圳楼市二手房交易已经降了8成!

金融机构不贷款,终端销售迅速降温,这两项政策对于负债率很高的房地产企业堪称双鬼拍门,让恒大现金流立刻出现了重大问题。

去年9月份,网传曾流传过一份《恒大集团公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》,文件披露恒大集团存在的现金流紧张状况,需在2021年1月31日前偿还战略投资者1300亿元本金并支付137亿分红,并悲观预言或将“引发金融系统性风险”。

不过之后,恒大官网发布严正申明做了辟谣。

四、2021年,阴霾重重,风险频出

最引人注目的就是今年,恒大风险频出,以及疯狂“自救”。

今年6月底,恒大还对外表示,截至目前恒大净负债率已降至100%以下,实现一条“红线”变绿;公司有息债务已降至约5700多亿元,与去年最高时的8700多亿元相比,下降了约3000亿元。

而一切彻底变糟,是从7月开始。

越来越多的供应商和关联企业发布相关消息,恒大所遭遇的困难已经是人尽皆知。恒大的销售数据也开始转差,当月实现合约销售金额437.8亿元人民币,销售额环比下滑39%,同比下滑12.9%。

8月9日,恒大集团发布了上半年盈利预警,预计亏损48亿元人民币。而去年同期,其亏损的数额为24.5亿元。在这份公告中,恒大特别提到了亏损翻倍的原因,是“由于拓展新能源汽车业务,用于购买固定资产及设备,研发等相关费用增加及利息支出”。

仅仅一天过后的8月10日晚,恒大集团发布公告,表示公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售公司旗下部分资产,包括但不限于出售公司上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。

8月19日的约谈雪上加霜:人民银行、银保监会相关部门负责同志约谈恒大集团高管。20日凌晨,恒大发布申明:“将以最大决心、最大力度保持公司经营稳定,化解债务风险,维护房地产市场和金融稳定。”

8月25日深夜,中国恒大发布公告,今年上半年,恒大房地产开发业务亏损约为人民币40亿元,恒大汽车亏损约为人民币48亿元。盈利方面,恒大集团预计上半年净利润为90亿元至150亿元,较2020年同期下降29%到39%。

然后就是最近的--9月8日,恒大财富突然公布暂停支付所有理财产品。据称,恒大财富的辐射圈非常广,分布于280多个城市、1300多个项目,总数达1200余万的恒大地产业主,全部是恒大财富的潜在客户。99%的恒大员工都买了恒大财富的产品。

一时间,维权声遍起,恒大陷入空前的危机之中。

9月13日,恒大集团发表申明称,网络上近日出现的有关恒大破产重组的言论完全失实。公司目前确实遇到了前所未有的困难,但公司坚决履行企业主体责任,全力以赴复工复产,保交楼,想尽一切办法恢复正常经营,全力保障客户的合法权益。

而目前,恒大方面已公布三种兑付方案供投资者选择,分别为:现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付,投资者可从三种方案中选择其中一种兑付,或者组合任意两种及三种方案兑付。

但显然,这丝毫没有减轻投资者的巨大焦虑。

今日下午,恒大汽车港股收跌 24.66%,报每股 3.88 港元,总市值 379.04 亿港元。中国恒大港股收盘跌11.87%,报每股2.97港元,总市值跌倒393.53亿元。

想突破重重阴霾,或许,没有那么容易。