首页 > 能源 > 政策解读 > 正文

煤炭股行情还能演绎多久?

文章来源:
字体:
发布时间:2022-09-08 10:43:33

煤炭股行情还能演绎多久? 


全球能源供给的收缩,开始让昔日旧能源「重现荣光」,全球煤炭价格水涨船高,亚洲煤炭价格更是被推高至历史最高水平。


能源数据和分析提供商(OPIS)编制的数据显示,上周五,澳大利亚纽卡斯尔港现货煤炭价格为每吨436.71美元,刷新历史新高,几乎是去年同期水平的三倍。


据ICE报价,纽卡斯尔10月煤矿期货价格周一上涨5%,至每吨463.75美元,创下2016年1月以来的最高水平。与此同时,欧洲基准煤炭价格也处于创纪录水平。纽卡斯尔港运出的煤炭主要供应亚洲地区,因此纽卡斯尔的现期货价格更多体现亚洲煤价。




来源:TradingView,图注:纽卡斯尔煤炭近月期货走势


受益于全球煤价高涨,煤炭企业上半年业绩惊人,堪称「印钞机」。今年来(截至9月7日),港股市场$煤炭股(BK1216.HK)$整个板块累计涨近60%,在总市值大于50亿港元的煤炭股中,$兖煤澳大利亚(03668.HK)$涨近250%,$兖矿能源(01171.HK)$涨超160%,$伊泰煤炭(03948.HK)$涨超150%,$中煤能源(01898.HK)$涨超80%,$中国神华(01088.HK)$涨近70%。



随着俄罗斯「北溪1号」天然气管道因为涡轮漏油近日彻底停工,天然气供应的不确定性持续推高煤炭的需求预期。


更糟糕的是,澳大利亚气象局此前预测称,2022年年底大概率会出现「三重」拉尼娜现象,该国东部和北部地区将迎来强降雨天气。大摩在近期研报中表示,如果澳洲煤炭发货出现严重的中断,将会推动高热值煤炭的价格再创新高。


展望未来,煤价上行的动能仍在强化。多家机构指出,在海外能源危机的演绎之下,未来煤炭基本面的供需错配或仍将存在,叠加能源危机的加剧,供给缺口或仍将让煤价具有向上动能。


国泰君安证券表示,欧洲能源供应越发紧张,全球煤价将维持高位。「全球供给」+「国内需求」核心逻辑持续演绎,行业基本面强势难改,板块盈利稳定、估值极低、分红可观,长期高煤价下具备大幅提估值空间。


长江证券表示,动力煤方面,Q3煤炭行情或整体偏向震荡,未来国内工业需求回升是重点,以及冬季能源紧张有望提振信心,Q4行情展望值得期待。持续推荐长协中枢提升、高股息标的、及。


整体来看,在国际地缘政治冲突加剧了全球能源供给的结构性失衡,预计未来国际煤炭价格的走势或有波动,但上升趋势一时难以发生根本性扭转,叠加高红利背景下煤炭板块投资机会或许值得关注。