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江淮 新能源汽车市场的黑马

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发布时间:2020-05-29 09:53:30

江淮 新能源汽车市场的黑马


  在特斯拉搅动起中国新能源汽车市场这池春水之后,我们一直在期待:谁会是下一个特斯拉?

  现在看来,一家一直以来不是非常起眼的车企――江淮汽车(600418),极有可能会扮演一个新的角色,成为新能源汽车市场的黑马。当然,前提是在“外力”的作用之下。

  为何会有这种说法?这要从江淮汽车的连续三个涨停说起。

  5月20日至5月21日,在A股,长久以来处于不温不火状态甚至有些颓势的江淮汽车,突然来了两个涨停。

  对此,5月21日,江淮汽车发布公告,称“经向公司控股股东江汽控股书面问询,江汽控股正在筹划引进战略投资者的相关工作,本次江汽控股引进战略投资者不涉及本公司控制权的变更,目前尚未形成最终方案,该事项尚存在重大不确定性,对本公司目前的生产经营也不构成影响。”

  而这份公告,并没有阻止江淮汽车在5月22日继续涨停的脚步。但我们至少知道,江淮汽车正在酝酿变革,意图引进战略投资者,虽然这次变革不会涉及公司控制权的变更,且目前尚无实质性进展。

  尽管有了这份语焉不详的公告,但是,5月25日―5月27日,江淮汽车的股价依然强劲。

  以至于,江淮汽车不得不在5月27日再度发出公告,重复以上内容,再次强调“目前尚未形成最终方案,该事项尚存在重大不确定性”,提示风险。

  虽然如此,市场依然看好江淮汽车引进战略投资者的行为,以及之后的连锁反应。

  而这一切,皆源于大众将并购江淮汽车传言的不胫而走。

  谁将入股江淮汽车?最初我曾经推测可能会有这样几个对象:一,青岛五道口那样的基金企业,毕竟有同省企业奇瑞汽车的先例;二,造车新势力,江淮汽车与他们关系密切;三,国内某大型车企;四,跨国外资车企。

  让江淮汽车“炙手可热”的原因,恰恰是因为跨国巨头――大众。

  国内媒体的消息称,据路透社报道,德国大众集团正就并购江淮汽车集团50%股份展开最后谈判,并购额至少为35亿元。若交易达成,其或将成为中国电动汽车领域最大的并购交易。

  而消息人士还透露,大众还将成为电池生产商国轩高科(002074)的最大股东,持股约27%。

  针对此消息,5月27日,停牌中的国轩高科发布公告:实际控制人“拟向战略投资者转让其持有的部分公司股权并涉及其他表决权安排”,该事项可能导致公司第一大股东及实际控制权的变更。这从侧面呼应了大众入主国轩高科的传言,更加让人浮想联翩。

  实际上,这就有了一种可能形成的“合力”:大众主导,提供资金、技术、品牌影响力;国轩高科提供新能源电池;江淮“代工”新能源汽车。也就是说,人们看好的是未来可能会形成的江淮-大众-国轩高科体系,以及他们在中国新能源汽车市场的后续影响力。

  如果这两宗交易达成,进而江淮-大众-国轩高科体系形成的话,那么中国新能源汽车市场将出现一匹大黑马,名义上是江淮汽车,实际上是大众主导。

  当然,目前任何正式的消息都没有发布,以上只是一种假设。

  为何会有这种假设?

  第一,大众的新能源汽车野心。

  关于新能源汽车,大众有着宏大的计划目标,而中国市场则是这一计划的重要组成部分。

  2019年的时候,大众计划在十年内生产2200万辆电动汽车。而中国市场,它的目标是到2025年在中国每年销售150万辆新能源汽车。

  大众在中国市场的布局,几年前就发生了变化,与江淮汽车以电动汽车为主的合作浮出水面。但几年来,江淮和大众的合资企业并无太大进展,一度让人怀疑这种合作的前景。

  这一次,一旦大众入股江淮,那合资企业的进度肯定不同于往日。大众,会投入更大的力量。甚至,由于政策的原因,大众在江淮拥有更多的股份也并非不可能。之前,华晨宝马已有先例。

  第二,国轩高科将成为大众新能源汽车计划的“弹药库”。

  大众在新能源汽车电池方面优势不大,看资料,2019年的时候大众一度将LG化学、SKI、宁德时代(300750)、三星作为自己的电池供应商。

  但是,与特斯拉逐渐“自给自足”的做法一样,谁都不想被别人卡脖子。

  所以,入主在中国新能源汽车电池市场处于第二梯队的国轩高科,是个不错的选择。

  第三,国轩高科将向宁德时代和比亚迪发出有力的挑战。

  在新能源汽车电池方面,国轩高科几年前也曾经辉煌一时。但近年来,它一直被宁德时代和比亚迪(002594)牢牢压制。2019年,国轩高科的市场份额并不好看。

  而看国轩高科的合作对象,与宁德时代相比也差距明显。

  未来如果大众入主,那极有可能会改变中国新能源汽车电池的市场格局。今年4月,大众电动汽车的销量进步很大,我们可以想像一下,国轩高科的未来很值得看好。

  所以,结合以上三点,大众提供资金技术,江淮造车,国轩高科生产电池,这是一个不错的组合。