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恒生中国:春节前有降准降息可能

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发布时间:2021-12-04 15:19:22

恒生中国:春节前有降准降息可能


日前,针对市场热议的中国GDP增长以及央行降准预期,恒生银行中国有限公司首席经济学家王丹在恒生中国“2021年回顾及2022年宏观经济及市场展望”媒体沟通会上指出,预测中国明年全年GDP增长达5.3%。在货币政策方面,春节之前不但可能降准,甚至还有可能会降息。

对于今年的经济走势,恒生中国给出了今年全年GDP增长8.2%的预测,略高于市场目前的预期。王丹表示,年底之前,尽管有不少下行因素,但上行因素同样明显。“目前,出口仍然保持强劲,制造业投资在过去几个月一直在加速,这些积极的因素不但会在今年年底保持,而且会延续到明年。”

同时,从CPI的角度来看,今年全年的通胀率为1.3%,符合央行预期。此前在今年6月的第十三届陆家嘴论坛上,中国人民银行行长易纲曾在会上表示,我国今年全年的CPI走势前低后高,平均涨幅预计在2%以下。

对此,王丹认为主要是两方面的原因,一是国内食品价格比较低;另外一个更重要的因素是内需不足。“从今年年初开始体现出的消费不足的局面并没有根本性的改善。中国大部分的小城市里面平均的消费在下降,而且它们的点数下降非常厉害,在2021年尤其是工业生产恢复如此之快的一年,消费并没有明显的改善。”

对于随之而来的2022年,王丹预测全年GDP增长为5.3%,且主要的经济引擎仍将是出口。“尽管预计明年进口的增速会高于出口,但是由于疫情方面有很多不确定因素,再加上全球产业链重建大概需要一到两年的时间,尤其是在去年疫情爆发之后,主要工业国的产业链都面临一种投资不足的局面。今年这种局面并没有改善,所以到明年,全球的生产主力仍然是中国。” 王丹预计,明年对于中国生产的终端产品、工业投入品、工业中间品的需求都会上升。

与此同时,王丹预测明年的CPI在2.5%,高于今年的数据,但在全世界范围来看仍是比较低的水平。王丹表示,疫情之后一个基本判断是美国的通胀,但国内很难出现类似的通胀。其中最根本性的原因是通货膨胀本质上是货币现象,中国的货币政策一直相对稳健。且货币政策整体上不再依赖传统性的、一般型的货币政策,比如降息、降准,更多地倾向于使用结构型的货币政策,比如最近新推出的碳减排支持工具。

“碳减排支持工具,在未来两三年将会是最重要的一个货币政策的形式,因为它是有针对性的,对于重点行业进行信贷支持,央行会提供低息贷款,这对银行来说成本会降低,对于企业来说只要是有高新的、跟减排相关的,甚至传统行业做科技投入或者是转型升级的相关投资都可以获得类似的、相应的绿色贷款。”

值得一提的是,近期,对于央行是否会降准的预期拨动市场神经。对此,王丹指出,春节之前不但可能降准,甚至还有可能会降息。

其表示,第四季度经济或将出现收缩,但如果第四季度的增速过低,货币政策一定要有所反应。其认为降准的力度很有可能和7月份差不多,如果降息,更有可能是货币的边际上相对宽松,而不至于大幅降息以至推动了其他,比如房地产投资等。

据悉,今年7月9日,央行发布消息称,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

该次降准为全面降准,除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点,降准释放长期资金约1万亿元。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。