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半导体细分龙头 受益国产化提升

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发布时间:2021-11-29 19:39:21

半导体细分龙头 受益国产化提升

国内设备厂商在设备品类、工艺覆盖率方面仍存在较大提升空间,美国制裁华为、中芯国际等事件已经激发国内厂商的供应链安全意识,国内晶圆厂有望加快供应链本土化,我们预计国产设备厂商接下来1~2年有望受益国产设备份额的阶跃式提升。

半导体设备市场空间全球约千亿美元,国内市场增速高达39%,下游扩产持续拉动设备需求。

据SEMI预测,2021年全球半导体设备市场规模达953亿美元,同比增长34%,2020年中国大陆市场同比增速已达39%,由于晶圆厂扩产加速,国内市场增速显著高于全球。预计2022年中芯国际、合肥长鑫、华虹集团、长江存储等国内主流晶圆厂均为扩产主力,多个新厂区项目上马料将继续拉动国内设备市场需求。

展望2022年,在行业景气持续、国产替代深入背景下,半导体设备公司持续有业绩支撑。建议优先选择赛道空间大、产品布局全面、技术实力较强的龙头设备厂商,以及份额尚低、受益国产替代有望快速成长的细分赛道成长型企业。

各细分市场格局:

估算部分领域国产化率可达到20%以上,部分国产化率尚低。我们对各细分市场格局进行了梳理,其中,

1)去胶:国产化率约74%(据我们测算,下同),屹唐股份、盛美上海等位于国内前列;

2)清洗设备:国产化率约31%,盛美上海表现突出,设备中标数量仅次于日本迪恩士;

3)氧化扩散/热处理设备:国产化率约29%,北方华创中标设备数量靠前;

4)刻蚀设备:国产化率约22%,中微公司、北方华创、屹唐股份分列国内前三;

5)化学机械抛光:国产化率约21%,华海清科为国内细分龙头;

6)薄膜沉积:国产化率约4.6%,拓荆科技、北方华创、盛美上海分列国内前三;

7)过程控制:国产化率约2.4%,中科飞测、精测半导体、睿励科学仪器国内领先;

8)离子注入:国产化率约1.4%,烁科中科信是为数不多获得采购的国产厂商;

9)光刻机:国产化率约1.2%,基本由荷兰厂商阿斯麦垄断,国内上海微电子实现零突破;

10)涂胶显影:国产化率约1.1%,日本东京电子领先,国内芯源微实现零突破。