国内券商财富管理还处于初步阶段
7月17日，券商股大挫，领涨龙头股光大证券跌停，中泰证券、太平洋同样跌停，国海证券、中银证券、西南证券等跌幅均超5%。业内人士认为，本轮券商上涨主要受政策改革与今年业绩向好的预期影响，在经历一轮快速拉升后，券商板块走势将分化。
瑞银证券非银金融行业分析师曹海峰认为，国内券商目前的杠杆率(总资产除以净资产)4倍左右，而美国券商在16、17倍左右，国内券商有比较大的发展空间。换手率正常化、国际化和机构化是未来A股趋势。
资产管理也有比较大的空间。目前基金在中国家庭金融资产中占比不到5%，在美国家庭金融资产中基金超过20%。今年来银行理财、货币基金类产品收益率下降，很多人把资金转向权益类资产等。“券商资管与公募基金类似，也有非常大的发展潜力。”曹海峰说，同时政策推动直接融资利于券商投行。未来券商行业集中度会提升，主经纪商和两融业务特别是融券业务、衍生品、机构业务发展空间大。
在曹海峰看来，中国证券行业财富管理目前还处于初步阶段，7家证券公司获批基金投顾业务试点资格，券商会从基金直销渠道获得市场份额。看好智能投顾的发展。以前不是智能投顾，因为它不可以帮你交易，最多是智能选股，政策放开后智能投顾前景看好。他指出，如果银行持券商牌照，整个市场蛋糕会变大，券商行业收入会增加，想象空间比较大。头部券商会保持一定优势，因为他们有比较强的研究能力、分销能力和承销能力；银行系券商也有比较大的空间，受损的是小券商。
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