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国内油价上调预期将逆转

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发布时间:2020-02-28 13:05:06

国内油价上调预期将逆转


2020年农历春节假期内,国内新冠肺炎病毒疫情发展迅速,国际油价走势持续走跌。节后归来随着中国企业的逐步复工,疫情局势对原油需求的影响开始显现,同时主要产油国能否扩大减产还存在较大变数,这令国际油价连续五日录得下滑跌至近13个月低位,国内调价连续两次下调预期汽柴累计835元/吨、805元/吨。而国内批发市场基本处于停滞,节前主营单位报价普遍高位,国内批零价差随之收窄。


2月中旬开始,国内疫情局势出现积极变化、EIA美国精炼油和汽油库存有所减少,OPEC扩大减产态度坚定,布油期货连续第八个交易日上涨,美油布油上涨幅度国内调价上调预期拉宽至220元/吨,国内批发市场气氛得到提振,市场抄底心态渐起,主营单位开始适度出货,成交优惠幅度放宽,批发市场累计下调幅度在500-800元/吨,市场批零价差随之小幅上涨。


本周以来国内疫情局势得到有效控制,国内部分市场开始推价。而欧亚多国疫情局势恶化,重挫投资者需求面信心,且扩大减产分歧仍存,国际油价走势“五连跌”,美油布油累计跌幅在12%左右,国内市场承压较重,但上周国内商家普遍阶段性补货,下游需求恢复不及预期,市场有价无市显现明显,购销双方观望气氛较重。


2月28日本轮成品油计价期第8个工作日,中宇资讯测算原油变化率为0.74%,中宇原油估价56.258美元/桶,较基准价涨0.414美元/桶,暂预计3月3日24时成品油最高零售限价上调90元/吨。按照目前的原油现货价格估算,本轮成品油调价窗口最终涨幅将维持在40元/吨,不符合发改委的调价条件,市场存搁浅的可能。今晨有媒体发表评论称美股遭遇2011年8月以来最糟糕的一天,临近尾盘时市场的加速抛售推动股市跌至四个半月以来最低点,经济担忧情绪浓厚,不排除价格有继续回落可能,距离调价窗口还有两个工作日的时间,若在目前的原油现货基础上,按照每日下跌1美元/桶的跌幅计算,本轮调价最终调整幅度将维持在上调20-30元/吨,本轮调价窗口搁浅的可能性较大。


后市来看,目前国际市场公共卫生事件蔓延风险加剧,投资者悲观情绪进一步提升,短期内国际油价走势将继续承压,本轮国内调价搁浅。目前各地主营单位库存压力较大,在进入新的销售周期后,出货积极性较高,考虑本次调价上调幅度较弱,预计国内市场油价将进一步下滑,而批零价差有望继续拉宽。