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美股财报季即将拉开帷幕

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发布时间:2022-10-10 19:35:12

美股财报季即将拉开帷幕


本周五(10月14日),多家华尔街大行将发布最新一季财报,美股财报季将就此拉开帷幕,投资者将一窥美联储加息、通胀和强势美元对企业经营状况的影响。


据彭博社最新的调查,多数投资者认为财报季将拖累美股进一步下跌,而苹果的业绩表现将成为关注的重中之重。


财报季即将拉开帷幕,标普恐继续下跌


本周,摩根大通(JPM,股价105.98美元,市值3108亿美元)、摩根士丹利(MS,股价78.93美元,市值1355亿美元)、花旗集团(C,股价42.19美元,市值817.09亿美元)、富国银行(WFC,股价41.79美元,市值1585亿美元)等大行,以及百事公司(PEP,股价161.61美元,市值2230亿美元)、达美航空(DAL,股价29.39美元,市值188.45亿美元)等巨头公司将发布财报,正式拉开美股财报季的序幕。


根据彭博社最新的快速市场调查(MLIV Pulse Survey),在724个受访者中,超过60%的人认为最新一季的公司财报将拖累标普500指数进一步下跌。今年以来(截至10月7日收市),标普指数500已经下跌了24.12%,这意味着该指数极有可能迎来2008年金融危机以来表现最差的一年。



图片来源:谷歌财经


超过一半的受访者认为美股估值将继续恶化。其中,约70%的人预计标普500指数的市盈率将下滑至2020年的低点(14倍),而四分之一的认为将下降至2008年的低点(10倍)。当前,标普500指数的市盈率为16倍左右,已经低于上一个十年的平均值。


“三季度的财报将会令人失望,而且很显然会带来分析师下调四季度预期的风险。” 盛宝银行 (Saxo Bank)的证券策略主管Peter Garnry表示。“三季度财报的主要风险是生活成本危机影响消费品需求”,以及不断上涨的工资侵蚀企业的利润。


调查显示,投资者预计通胀和衰退将成为财报电话会议的主导关键词,只有11%的受访者认为企业管理层会提到“信心”这个词。


“基于经济大环境的疲软和不确定性,以及收紧的货币政策,我预计将看到更多谨慎和负面的业绩指引,”英国资产管理公司abrdn的投资主管James Athey表示。


据金融数据公司FactSet,分析师已经将标普500指数成分股公司第三季度的利润预期下调了6.8%,这是过去十年平均下调幅度的两倍多。此外,分析师还调低了对第四季度和2023年的预期。


苹果成关注焦点


调查显示,60%的受访者认为本财报季最需要关注的公司是苹果(AAPL,股价140.09美元,市值2.25万亿美元),该公司将于10月27日发布财报。


作为标普500指数中权重最高的成分股,苹果的业绩将反映出一系列关键因素对企业经营的影响,如消费者需求变化、供应链形势、强势美元和快速上升的利率,可以被视为整个经济大环境的风向标。


今年以来,苹果的股价已经下跌了23.03%,但在科技股普遍大跌的背景下,苹果的表现要优于其他科技巨头。亚马逊(AMZN,股价114.56美元,市值1.17万亿美元)、谷歌(GOOGL,股价98.68美元,市值1.29万亿美元)、微软(MSFT,股价234.24美元,市值1.75万亿美元)均已下跌超30%。




图片来源:谷歌财经


苹果9月8日推出最新的iPhone 14系列手机并未迎来预期的热度,显示出消费者需求的疲软。据彭博社9月28日报道,苹果已经取消增产600万台iPhone 14的计划,确定到2022年底生产约9000万台iPhone 14的目标,与去年产量持平。


9月底,美国银行罕见地下调了对苹果股票评级,由“买入”下调至“中性”,目标价由185美元下调至160美元,同时还下调了对苹果在2023财年的业绩预期。


除了iPhone 14需求走弱以外,美国银行指出苹果的下行风险还包括美元计的毛利下降和汇率压力。实际上,这也是美国大企业面临的普遍风险。数据显示,标普500指数成分股公司的总体营收中,海外收入占了约三分之一。近来强势走高的美元会让这一部分收入在换算之后出现下滑。


苹果之后,受访者最关注的企业是摩根大通。除了摩根大通业绩表现所反映出的金融市场情况外,投资者还热切希望听到摩根大通管理层对经济前景的看法。该银行首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)经常对经济形势和政策发表看法,影响力颇大。今年6月,他曾预测美国经济的“飓风”即将到来,警告投资者做好准备。


此外,本周四(10月13日)公布的美国消费者价格指数数据也将成为关注焦点,投资者将根据这一通胀数据预测美联储下一步的加息幅度。


截至发稿,芝商所的FedWatch工具显示,美联储在11月的议息会议上再次加息75个基点的可能性为77.6%。