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防疫新政对A股带来3大深远影响!

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发布时间:2022-11-13 19:06:57

防疫新政对A股带来3大深远影响!


昨天,卫健委的优化新冠肺炎疫情防控措施20条,在各大社交媒体上刷屏了。在昨天下午《11月11日收评:2原因导致A股反弹畏首畏尾!1利空引发医药股崩盘》一文中,旌阳也和大家聊到过这条重要消息。不过从昨天文章的评论中可以看出,大家对这条消息造成的影响分歧较大。鉴于此,本文旌阳再来和大家具体聊聊这条消息,以及该消息后续将对A股市场造成怎样的影响?


一,新冠防疫优化二十条,不等于躺平!


根据昨天卫健委透露出来的消息,旌阳总结了一下,按照高层思想,精准防控大致可以体现在降低隔离时间、减少核酸次数、缩小隔离范围和隔离人群等几个方面:


在隔离时间上,对密接、高风险区域外溢,结束闭环作业的高风险岗位从业人员以及入境人员都将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”。


在核酸次数上,对集中隔离、高风险地区外溢,结束闭环作业的高风险岗位从业人员以及入境人员等,实施1、3、5、7不等的隔日核酸政策。对没有疫情的地区严格按照第九版防控方案确定的范围对风险岗位、重点人员开展核酸检测,不得扩大核酸检测范围。一般不按行政区域开展全员核酸检测,只在感染来源和传播链条不清、社区传播时间较长等疫情底数不清时开展。





在隔离范围上,将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类。原则上将感染者居住地以及活动频繁且疫情传播风险较高的工作地和活动地等区域划定为高风险区,高风险区一般以单元、楼栋为单位划定,不得随意扩大;高风险区所在县的其他地区划定为低风险区。高风险区连续5天未发现新增感染者,降为低风险区。符合解封条件的高风险区要及时解封。


在隔离人群上,准确判定密切接触者,不再判定密接的密接。


除此之外,卫健委还在大家最担忧的几个点上做了更详细的部署,比如校园疫情防控措施和工业园区防控措施等。校园疫情防控方面,完善校地协同机制,联防联控加强校园疫情应急处置保障,优先安排校园转运隔离、核酸检测、流调溯源、环境消毒、生活物资保障等工作,提升学校疫情应急处置能力,支持学校以快制快处置疫情等等。


可以说,这次卫健委的20条防疫优化举措,是对11月5日国务院联防联控机制召新闻发布会上重点提到的“科学精准防控”做出了更加详尽和细致的安排。这样做的好处是,给地方政府提供了精准防控的标准和框架,避免地方政府在解读高层思想时出现偏差,以至于从之前的大面积一刀切和层层加码等做法,矫枉过正变成不作为,并造成疫情大面积扩散。




二,新冠防疫优化二十条的最终效果怎样有待检验!


这应该是大家分歧最大的地方。根据业内专家预测,这次调整的核心非常明确,就是为了进一步减少需要集中隔离的人员规模,在这次调整之后,总体而言,疫情管控的人员规模至少会减少一半。


旌阳明白大家担心的地方,就是隔离面积和人员大幅缩减后,会不会漏掉很多隐藏病例?而这些隐藏病例的进一步传播,就更难追踪了。对此,旌阳认为,这种情况是无法避免的,但高层要考虑的是如何做到更好的平衡,而将疫情管控人员规模减半,对实际传播速度的影响可能不会那么的糟糕!





资料显示,在最早的武汉疫情期间,通过算法追踪可以发现,当时发现一个感染者后隔离与之接触的相关人员大约是10人,也就是“控制住”的密接比例在1:10。但之后一些地方政府为了防止疫情扩散,大幅增加了密接范围,从1:20到1:30,有的一线城市甚至达到1:100,比最初隔离范围扩大了10倍。


考虑到这次新冠防疫优化二十条还特意在学校和工业园区等人员密集区打了补丁。所以在此基础上,将疫情管控的人员规模减半出现的漏网之鱼或许不会有大家想象的那么多!


从经济学的角度来看,这就是一个边际效用的问题,封控面积越大、封控时间越长、封控人员越多,确实可以做到限制疫情传播。但大幅减少封控的时间、面积和人员,虽然疫情传播的风险会加大,但对于经济的冲击将大幅减小。





三,新冠防疫优化二十条对于A股市场的影响?


在旌阳看来,新冠防疫优化二十条对A股的影响其实较为复杂,对大盘对板块的影响都不同。


按照上文分析,新冠防疫优化二十条并不会造成疫情加速扩散,如果实际情况果真如此,对于大盘来说无疑是好事。因为大盘的中期运行方向和国内经济增长情况直接挂钩,而减小封控,将对四季度国内经济复苏带来较大动力。只要国内经济稳定,在外盘风险逐渐降低的背景下,A股自然会逐步走好。





对于不同板块而言,影响比较直接的是新冠相关医药股,和后疫情主题相关的景点旅游、餐饮酒店,以及机场航运。


医药股方面,冲击最明显的无疑是新冠检测相关标的。按照优化二十条最新指示,即便是最严重的集中隔离,也是隔日一检;而没有疫情的地区,一般不采取全员核酸检测。毫无疑问,这将大幅减少我国的新冠检测量,对于新冠检测相关公司来说不利。但旌阳要强调的是,我们并没有躺平不管疫情传播,放弃新冠治疗,所以新政对于新冠疫苗和新冠治疗相关公司并不是利空。相反,如果疫情因为放松管控扩散,对于新冠治疗的利好程度会更大。从这点上看,周五医药股因为新政大面积跳水,是有错杀嫌疑的!





后疫情主题方面,大致可以分成旅游、餐饮和机场航运3大板块。这三大板块中,最先复苏的应该是机场航运。这次新冠防疫优化二十条中,已经取消入境航班熔断机制,并将登机前48小时内2次核酸检测阴性证明调整为登机前48小时内1次核酸检测阴性证明。11月11日14点,在入境航班熔断机制取消后,在线旅游平台“去哪儿”国际机票瞬时搜索量达到近一年峰值,“去哪儿”的实时搜索量环比11月10日同期增长3倍,这反映出国际旅客的需求依然存在。对于旅游和餐饮的影响呈中性,最近几个月,我国已经放宽了国内旅游限制,但实际情况是,在之前的严格防疫机制下,旅游景区都是疫情传播的重灾区,比如8月的三亚,以及限制的新疆和西藏等。所以降低管控力度后,旅游景点的疫情传播压力会更大。餐饮和旅游市场高度联系,行业景气度趋同。


当然,上述分析是建立在新冠防疫优化二十条不会造成疫情加速扩散的前提下的。而我们的当务之急是,如何控制好当前的第三轮疫情传播,不让疫情大幅扩散!