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“美联储转向”希望彻底破灭!

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发布时间:2022-09-14 10:31:04

“美联储转向”希望彻底破灭!

备受关注的美国CPI数据果然引发市场“腥风血雨”。周二(9月13日)意外的高通胀数据几乎让市场确信,美联储(FED)将在下周加息75个基点。华尔街随后开始权衡美联储可能会发表更激进声明的可能性。在高于预期的美国CPI数据出炉后,美联储加息100个基点的可能性飙升。随着“美联储转向”的希望彻底破灭,华尔街遭到“血洗”。美元出现“爆炸性”涨势,金价遭遇大跌,油价也下滑。


美国劳工部周二公布的数据显示,美国8月CPI环比增长0.1%,同比增长8.3%。经济学家此前预计美国8月CPI环比将下降0.1%,同比将增长8%。


数据并显示,美国核心CPI环比上涨0.6%,涨幅较7月扩大0.3个百分点;同比上涨6.3%,涨幅较7月明显扩大。经济学家此前预计8月核心CPI环比将增长0.3%,同比将增长6%。


大多数投资专业人士怀疑,意外的高通胀率将推动美联储在9月会议上大幅加息,幅度达到1984年以来从未见过的水平。


周二,野村证券(Nomura)经济学家将对美联储9月会议的加息预期从75个基点调整至100个基点,该投行并指出,“美联储将需要采取更激进的加息路径,以对抗日益根深蒂固的通胀。”


前美国财政部长萨默斯(Larry Summers)在推特上表示,如果他是美联储官员,他会选择“加息100个基点以增强可信度”。


Brean Capital固定收益策略主管Scott Buchta表示,如果美联储需要大幅加息,最好是迅速加息,并尽快完成加息。他说:“最有可能是加息75个基点,但他们应该加息100个基点。”


有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称,美国上个月通胀升温,使美联储有理由在下周的会议上至少加息75个基点,并增加了未来数月大幅加息的可能性。文章称,美联储官员曾暗示,他们准备在下周连续第三次加息75个基点,即使通胀如许多经济学家预期的那样有所降温。


金融博客Zerohedge发现,Timiros发文后,市场对美联储下周加息100个基点的预期可能性一度升至47%,之前预期几率只有22%。



(图片来源:Zerohedge)


华尔街遭到“血洗”


周二,美国公布强于预期的通胀报告,粉碎了美联储可能在未来数月放松政策并缩减紧缩力度的希望,导致美股遭遇大规模抛售。


美国三大股指均大幅下跌,结束了连续四天上涨的势头,创下了自2020年6月新冠大流行期间以来的最大单日百分比跌幅。


Kingsview资产管理公司投资组合经理Paul Nolte表示:“鉴于数据公布前的升势,(抛售)并不令人意外。”


美国劳工部公布的CPI高于市场预期,打破了趋冷的趋势,给美联储在9月后可能放松加息步伐的希望泼了一盆冷水。


Nolte补充称,该报告指出“通胀非常持续,这意味着美联储将继续采取行动并升息。这是股票的诅咒。”


芝加哥商业交易所的FedWatch工具显示,金融市场已经完全消化了美国联邦公开市场委员会(FOMC)下周政策会议结束时加息75个基点的预期。


Nolte称:“过去六个月,美联储已将(利率)提高整整三个百分点。我们还没有感受到所有这些加息的全部影响。但我们会感觉到的。我们正处于衰退的边缘。”


人们一直担心,美联储长期收紧政策可能会把经济推到衰退的边缘。


2年期和10年期美国国债收益率的倒挂现象进一步扩大,这被视为经济衰退即将来临的一个危险信号。


道指周二收盘暴跌1276.37点,跌幅3.94%,报31104.97点;纳指下挫632.84点,跌幅5.16%,报11633.57点;标普500指数重挫177.72点,跌幅4.32%,报3932.69点。




(道指走势图 来源:CNBC)




(标普500指数走势图 来源:彭博社)


Renaissance宏观经济研究所美国经济研究主管Neil Dutta表示:“今天的CPI报告增加了美联储11-12月期间至少再加息100个基点的可能性。这将使联邦基金利率到年底达到4%以上。”


白宫在CPI数据公布后表示,最新通胀数据显示遏制物价上涨的努力取得了“进展”,但还有更多工作要做。


美国总统拜登周二表示:“今天的数据显示,在压制美国经济中的全球通胀方面取得了更大的进展。需要更多时间和决心来压低通胀。”


美国经济研究院(American Institute for Economic Research)经济学家Peter Earle表示:“8月CPI数据高于预期,令市场参与者感到恐慌,大大增加了美联储下周升息75个基点的可能性。加息100个基点再次成为可能。”


美元出现“爆炸性”涨势 金价大跌


因美国8月份CPI意外上升,提升美联储加息100个基点的可能性,周二美元指数狂飙近1.5%,创下自2020年3月以来最大单日升幅,欧元、英镑和澳元在内等非美主要货币全面跳水。


周二金价下跌逾1%。现货黄金周二收报1702.27美元/盎司,大幅下跌22.15美元或1.28%。


纽约黄金期货价格周二收跌。CPI数据公布后美元指数走强,令黄金期货价格受到下行压力。


纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格收盘下跌23.20美元,跌幅1.3%,报1717.40美元/盎司。


通胀数据令油价承压


原油期货价格周二收高。美联储继续激进加息的政策预期令原油价格承压。


分析师称,炙手可热的美国8月CPI数据提高了美联储在9月会议上加息100个基点的预期,并且使该机构在未来几个月仍有可能继续大幅加息。而美联储的激进货币政策将影响更广泛的消费者需求,从而降低对原油及原油制成品的需求。


周二,纽约商品交易所10月交割的原油期货价格收盘下跌47美分,跌幅0.5%,报87.31美元/桶。


40年来最大加息?


绝望的时刻需要绝望的措施,可以说,美联储正变得越来越绝望。高通胀的持续可能迫使美联储采取40多年来最大幅度的加息措施。


在又一份令人沮丧的美国通胀报告公布后,野村证券周二成为第一个预测美联储将加息100个基点的华尔街投行。


野村证券的经济学家在一份致客户的报告中写道:“我们仍然认为,市场低估了美国通胀的根深蒂固程度,以及美联储为消除通胀可能需要采取的应对措施的力度。”


美联储上一次采取如此激进的举措是在上世纪80年代初,那是另一个以高通胀为标志的时期。


在最近两次会议上,制定货币政策的FOMC将基准利率上调了75个基点。


野村证券表示,核心CPI走高导致该行猜测美联储将采取更大胆的行动。野村分析师写道:“我们认为,越来越明显的是,我们需要采取更激进的加息路径,以对抗由过热的劳动力市场、不可持续的强劲薪资增长和更高的通胀预期引发的日益根深蒂固的通胀。”


联邦基金利率(美联储的短期利率)目前徘徊在2.25%至2.5%的区间。大多数消费者和企业贷款的成本都与这个利率挂钩。


野村证券预计,在美联储下周的政策会议上,利率将升至3.25%-3.5%的区间。野村证券认为,美联储最终将在2023年将这一关键利率推高至4.75%。


以下是其他华尔街策略师的看法:


Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick:


“市场会讨厌它。就在几天前,我们还在讨论加息50个基点还是75个基点是否足够。100个基点将被视为恐慌性举动。”


Old Mission Capital的FICC交易主管Andrew Lekas:


“说来奇怪,我认为市场可能会反弹。他们希望看到美联储认真对待通胀问题,越早结束加息越好。所有风险资产的条件反射反应可能都较低,任何使用杠杆的人都明显受到融资影响,但就市场的中期健康而言,我认为加息100个基点可能是合理的。”


渣打银行(Standard chartered)十国集团(G10)货币研究主管Steven Englander:


“如果你在FOMC工作,并且相信市场需要震慑政策来降低通胀预期,那么你可能会主张加息100个基点。我认为,FOMC更明智的说法是,‘我们可以在必要的时候继续加息,但不必立即加息100个基点。’”


Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson:


“11名美联储官员已经非常明确地表示,在看到令人信服的证据表明核心通胀压力正在逐次缓解之前,他们不会放缓加息步伐。这些数据意味着,下周加息50个基点的可能性已经消失。但目前加息100个基点的可能性达到20%,似乎有些过头了。”


贝莱德(BlackRock)全球配置主题策略主管Kate Moore:


“我们没有改变预期(加息75个基点),但我认为调整对未来走势的预期是非常明智的,特别是到年底。加息100个基点开始在某种程度上被市场消化,这对股市来说有点不稳定。”


Parametric固定收益总监兼投资组合经理Nisha Patel:


“如果美联储被迫加息100个基点,不要感到惊讶。通胀见顶的观点已被打消,现在经济软着陆的可能性只会降低。由于衰退风险增加,预计在9月会议之前,长期债券收益率可能会下降。”


信安环球投资公司(Principal Global Investors)首席全球策略师Seema Shah:


“在美联储能够驯服这头野兽之前,根本没有讨论转向或暂停的余地。”


毕马威首席经济学家Diane Swonk:


“CPI数据让加息100个基点的可能性被摆上台面,鉴于美联储官员的鹰派论调,投资者认为他们在9月会议上加息100个基点的概率提高了。”


Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam:


“8月CPI数据已经证实,美国的通胀依然火热,这让一直在竭力抑制通胀的美联储面临更大的困难。数据证实,美联储的子弹并没有扼杀通胀,这让许多交易员感到担忧。”