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妖股中交再回应“暴雷”传闻

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发布时间:2022-05-14 15:35:40

妖股中交再回应“暴雷”传闻 


业绩会上否认了网传求救报告真实性的中交地产再次以公告形式对相关事项进行了说明,但投资者们似乎并不买账。


5月13日,该公司以25.87元的价格低开,随后放量下跌, 股价下探至跌停。尽管此后有资金抄底,股价震荡向上,但最终其仍以跌停收盘,报收23.7元,总市值164.82亿元。



这是继5月12日后的又一次跌停。在此之前,中交地产还是炙手可热的网红大妖股, 其在不到两个月的时间里收获了十余个涨停板,区间涨幅超300%。


一份流传的红头文件打断了暴涨的股价,也暴露了公司资金链的紧张。尽管中交地产管理层在业绩会上公开辟谣,但敏感的资本市场已经闻风而动。


妖股坠落


为避免投资者受到误导,中交地产于12日晚间公布了5月份的债务到期规模。


按其所言, 公司在5月末共有约24.4亿元的金融机构债务到期。截至今年3月末,其拥有账面货币资金余额173.99亿元,短期债务166.65亿元,现金短债比1.04。


中交地产强调,公司目前现金流正常,融资渠道畅通,能够保证到期债务偿还,“上述货币资金能够覆盖公司日常经营需要以及偿还金融机构到期借款”。


公告披露当天,其股价闪崩跌停,报收26.33元,成交额35.15亿元,换手率17.48%。盘后的龙虎榜数据显示,中信证券上海溧阳路营业部卖出1.34亿元,同时还有一机构买入5740万元并卖出4381万元。


突如其来的跌停将投资者打得措手不及。


过去一段时间,中交地产频繁出现在各大股票交流群中,“全仓了中交”此类话语不绝于耳。房地产板块整体震荡向下的行情下,公司股价一骑绝尘,逆势成为了网红大妖股。


数据显示, 3月18日至5月11日以来,中交地产共收获了17个涨停板,股价从6.84元涨至29.26元,累计涨幅达327.78%。这期间,公司多次就股价的异常波动进行风险提示,监管部门亦发函要求其说明是否存在应披露而未披露的重大信息,公司基本面是否发生重大变化。


5月11日的线上业绩会上,亦有多位投资者就近期股价的暴涨向中交地产管理层提问。彼时董秘田玉利回复表示,公司股价受宏观经济形势、行业政策、资本市场氛围、投资者心理预期等多方面因素影响。


传闻中的求救报告是另一个被数次提及的问题。近期,市场上流传着一份名为“ 关于2022年5月份金融机构到期借款无法偿还的报告”的文件。


该文件署名签发人为中交地产董事长李永前,递交对象为公司大股东地产集团,后者持股比例约为53.29%。根据相关媒体报道, 文件向大股东说明了公司主要的金融借款和资金情况,并表示5月债务压力集中释放,无法偿债。


田玉利在业绩会上否认了文件的真实性,他说“ 上述传闻与事实不符”,但当有人进一步问及公司目前对公开债务的资金准备情况及压力测试情况时,其并没有给出明确回复。


经营面承压


在一众国资开发商中,中交地产算是较为特别的存在,其经营情况算不上稳健。过去的2021年,公司频繁通过内部高息借款、出售资产、反担保发债等方式缓解资金压力。


经营面的窘迫在其与信达的官司中亦可窥得一二。


这场官司可追溯至2000年。当年7月,中交地产与重庆路桥、宇鸣公司、成都鸣升贸易有限公司共同出资组建长竹公司,其中中交地产占36%。


数年后,长竹公司被吊销营业执照,无法对旗下债务进行清偿。信达重庆分公司以股东损害公司债权人利益责任纠纷为由,将各方股东送上被告席, 要求中交地产与其他被告共同承担本金3100万元及利息的连带清偿责任。


这一诉讼请求在二审中得到支持,但中交地产认为终审判决并不合理,拟向最高法提出再审。其在公告中指出,“判决结果对我司当期净利润或期后净利润可能存在较大影响,但最终影响金额尚存在不确定性”。


那么中交地产目前的净利润水平究竟如何?最新数据显示, 今年一季度,该公司归母净利润同比增长了70.66%,但仍亏损4154.41万元。


事实上,自2018年开始,中交地产的净利润水平就开始走下坡路,去年甚至创下了扣非后净利润的新低。


该指标较2020年同期下滑2143.7%至-4.32亿元,为近年来首次亏损。公司同期实现营收145.42亿元,同比增长18.23%,对应归母净利润同比下滑32.19%至2.36亿元,净利润率跌至5.08%。


关于增收不增利的原因,田玉利称主要是受三方面因素影响,一是2021年竣备交付结转的项目毛利率有所下降;二是竣备交付结转项目对应的税金等随营收的增加而增加;最后,中交地产2021年达到预售条件的项目以及当年新增项目较多,销售费用及管理费用亦有所增加。


除利润水平、盈利能力下行外,中交地产还是国资房企中罕见的“三道红线”皆踩的开发商。截至2021年末, 公司净负债率为217.7%,剔除预收账款后的资产负债率为82%,现金短债比为0.7。


大股东地产集团为其提供了不少助力。数据显示,中交地产部分债务以关联方欠款的形式存在,截至2021年末,公司应付一年内到期关联方欠款近18.9亿元,长期关联方欠款达120.7亿元。


去年12月,中交地产公告称,因经营需要,公司及控股子公司向大股东的部分借款进行展期,同时新增部分借款,年利率均不超过10%。截至公告日,算上新增借款,其向大股东的借款额度已使用90.8亿元。