首页 > 财经 > 公司管理 > 正文

芯片事件驱动上涨,还需紧盯订单情况

文章来源:
字体:
发布时间:2022-08-05 10:22:08

芯片事件驱动上涨,还需紧盯订单情况 


8月4日,两市主要指数早盘拉高后震荡回落,午后市场探底回升,截至收盘,上证综指上涨0.8%,深证成指上涨0.69%,上涨0.45%。盘面上来看,芯片板块延续了近期的强势表现,则出现了回调。此外,医药、养殖等板块8月4日表现较为活跃,产业链继续调整。个股方面当日多数上涨,上涨家数近3800家,下跌家数不足1000家。

8月4日两市成交额继续萎缩,全日成交金额不足9000亿元。北向资金方面,当日小幅净流出32.05亿元,其中沪股通流出10.46亿元,深股通流出21.59亿元。

近期北向资金流入流出情况,数据来自于WIND

美股止步两连跌,因优于预期的经济数据和企业财报提振市场情绪,当地时间8月3日美股收盘,三大指数均涨超1%,结束两连跌。纳指ETF(513100)8月4日收涨2.82%、标普500ETF(159612)收涨1.17。

6月工厂订单升2%,好过估计增加1.2%,期内耐用品订单终值升2%,稍高于预计的1.9%增幅。

表示,本轮美股调整可能持续到年中,下半年美股有望迎来修复,特别是以为代表的成长股,主要理由如下——

1)美股通常在加息开始后的3个月以内表现为下跌,3个月后大多表现为上涨;2)美国停止加息的前半年左右,美股表现通常会有所好转;3)年初以来的美股跌幅已经达到了历史上中等衰退时期的跌幅水平,而本轮美国经济衰退的程度大概率较为温和。

6月以来,美股开始反弹,均与历史规律相符,这一表现有望持续到美国经济出现明显的衰退迹象,目前看可能在年底,因此未来3-4个月可能是美股的“黄金窗口”,投资者可借道纳指ETF(513100)、标普500ETF(159612)布局美股投资机会。

8月4日表现亮眼。创新药沪深港ETF(517110)上涨3.06%,ETF(512290)上涨2.42%,医疗ETF(159828)上涨1.85%。

数据来自于WIND

医药板块的走强是因为在黑天鹅因素扰动之下,市场资金的高低位切换,短期逃离高估值品种,寻找估值低、高且行业发展潜力大的标的。经过持续的调整,医药板块目前的平均估值水平只有27倍PE,处于历史最低的水平,已经低于2018年末时候的估值水平。

在行业上,表示,医疗板块当前市场预期和估值普遍较低,而业绩与政策改善迹象明显,行业长期成长确定性强,布局性价比处于五年来最高点。

认为,中国拥有成熟基础化工体系及医药制造的布局,具有更低的上游原材料成本、更稳定、可持续供应的能力。从上半年业绩来看,创新药产业链依然保持高景气,多数公司业绩超预期。后续可采用逢低分批的方式继续布局创新药沪深港ETF(517110)、生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)。(详见《医药:短期谨慎乐观,长期底部向上》)

8月4日养殖板块也表现不俗,养殖ETF(159865)上涨1.45%。消息面上,8月3日,相关部门表示,目前正在组织修订《兽药注册办法》和新兽药注册资料要求,将进一步考虑宠物用药自身特点,建立健全符合宠物用药实际情况的评审制度,加快宠物用新兽药生产上市步伐,满足宠物诊疗需求。

信达证券认为,我国宠物犬、猫的数量已经超过了1亿只,并且每年还在以9-10%的速度增长,而2020年宠物狂苗的批签发量只有2500万头份,不到宠物数量的四分之一。全国各地宠物政策趋严,预计未来宠物均需定期接种宠物狂犬疫苗,有望带来上亿支的市场需求。养殖ETF跟踪的中证畜牧指数中,有超10%的权重涉及动物疫苗产业。8月4日在事件驱动之下,动物疫苗板块的活跃带动了养殖ETF走强。

我们在《猪周期走到哪了?养殖ETF还能投资吗?》中提到过,根据官方的数据,我们倾向于认为目前的产能去化还不够彻底,可能猪肉价格还是有回踩的可能性。在产能去化的过程中,会有各种反复,使得猪周期走出底部的时间可能会比想象中要更长一些。八月需要继续关注七月的能繁母猪存栏量数据,看看趋势是否会形成,以判断是4月反转还是继续去化逻辑哪条成真的概率更大。感兴趣的小伙伴可以继续关注养殖ETF(159865)。

芯片板块延续了近期的强势表现,芯片ETF(512760)小幅上涨1.71%,8月以来累计上涨6.31%,同期沪深300指数下跌了1.64%,区间超额收益非常明显。我们在《黑天鹅扰动继续,军工、芯片领涨》中提到,国产替代、自主可控是芯片板块长期发展的主线,这条主线在近期一系列事件的催化之下得到了进一步的强化。

近期表示当前正处于全球半导体供应链的大变革阶段,中国大陆拥有全球最广泛的电子制造、终端品牌和市场需求优势,下游需求带动上游供应链转移是顺应历史潮流的趋势。在国产替代的趋势之下,国内的芯片企业有较大的发展空间,但一段时间之内基本面上还是会受到通信和砍单导致的需求萎缩的影响,长线可以继续关注芯片ETF(512760),可考虑定投或分批方式进行布局