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天齐锂业股东半年减持4次

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发布时间:2020-10-27 10:44:17

天齐锂业股东半年减持4次





两年前一场“蛇吞象”的海外并购,让亚洲最大的锂产品生产商天齐锂业(002466.SZ)陷入了前所未有的困境。


10月20日,天齐锂业披露2020年三季报。今年前三季度,公司实现营业收入24.27亿元,同比下降36.09%,归母净利润从去年同期1.39亿元骤降至-11.03亿元,由盈转亏。其中,第三季度继续亏损4.07亿元。


此外,公司预计2020年度将亏损13.60亿―22.70亿元。


由于2019年已亏损59.83亿元,如未能在2020年扭亏为盈,那么天齐锂业将可能在公司披露年报后触发退市风险警示。


雪上加霜的是,今年11月,天齐锂业将有高达18.84亿美元(约合125.93亿元)的债务到期,而三季报显示,截至9月30日,公司账面上的货币资金仅剩12.95亿元。


就债务偿还等相关问题,10月23日,时代周报记者向天齐锂业提出采访要求,公司董事会办公室工作人员表示,以公司对外披露的信息为准。


“公司现在是有困难,但在积极解决。”上述天齐锂业董事会办公室工作人员告诉时代周报记者。


成败“蛇吞象”式并购


或许是7年前收购锂矿石巨头泰利森(Talison Lithium Ltd.)取得的成功,让天齐锂业对“蛇吞象”式的并购信心十足。自那次并购后,天齐锂业迅速化解了债务压力,并在飞涨的锂产品周期中获取了巨大收益。


资料显示,天齐锂业成立于2004年,主营业务包括锂矿及锂化工产品、碳酸锂等锂系列产品的研发、生产和销售。


2012年财报显示,当期末天齐锂业的总资产为15.69亿元,净利润为0.42亿元。而泰利森则拥有全球品位最高、储量最大的格林布什锂辉石矿,占全球锂资源供应约35%的市场份额,同时也是天齐锂业长期以来唯一的原料来源。


彼时,两者体量相去甚远。


2013年,天齐锂业控股股东成都天齐实业(集团)有限公司(下称“天齐集团”)以总计34.13亿元入局泰利森。之后,天齐锂业通过定增的方式,将泰利森51%的股权收入上市公司,完成首次“蛇吞象”式并购。


随着新能源汽车市场的起飞,天齐锂业的业绩实现快速增长。2014―2017年,天齐锂业归母净利润由1.31亿元升至21.45亿元,经营产生的现金流量净额由3.02亿元一路升至30.94亿元。其间,其资产负债率一直保持在50%以下。


5年后,天齐锂业再度筹划了一次“蛇吞象”式并购,且规模更加庞大。2017年,净资产尚不足110亿元的天齐锂业,以40.66亿美元(约合271.78亿元)收购在美上市的智利化工矿业公司(SQM.N,下称“SQM”)23.77%股份,成为其第二大股东,合计持有25.86%股权。


根据天齐锂业披露的信息,SQM是全球主要的碳酸锂和氢氧化锂生产商之一,其位于智利阿塔卡马的盐湖资产,是全球范围内含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的锂盐湖。


为完成对SQM的股份收购,天齐锂业向中信银行牵头的境内外银团借款共计35亿美元。


尽管背负了巨额的债务,但公司仍在2018年6月回复深交所下发的重大资产重组问询函时表示,交易完成后,不会导致公司面临严重流动性风险,偿债能力在可控范围内。“公司2017年净利润和经营活动产生的现金流量净额足以覆盖并购融资利息。”天齐锂业在回函中称。


不过,好运并没有延续。这次并购让天齐锂业深陷泥潭。


巨额债务压顶


收购SQM之前,天齐锂业曾在重大资产购买报告书中预测,SQM2019年、2020年、2021年、2022年净利润将分别达到5.78亿美元、9.37美元、11.46亿美元、17.21亿美元。


事与愿违。2019年以来,受行业调整、锂价下行的影响,SQM经营业绩出现超乎预期的下降。天齐锂业披露的联营企业财务信息显示,2019年SQM净利润为15.61亿元(约合2.34亿美元),相比2018年大幅下滑46.47%。


以25.86%的持股权益测算,SQM的利润贡献为4.04亿元。而SQM并购贷款产生的利息费用约16.50亿元,甚至大于SQM2019年全年的利润。


综合考虑之下,2019年,天齐锂业对SQM计提减值准备约52.79亿元,受此影响,天齐锂业2019年归母净利润亏损59.83亿元,而2018年同期为盈利22.00亿元。


天齐锂业相关业务亦受到行业下行的影响,毛利率出现下挫,营收增幅变缓并出现下降。


三季报显示,2020年1―9月,天齐锂业毛利率从去年同期的58.56%下降至44.69%,并呈现逐季下滑态势,净利率从16.32%直接降至-23.57%,平均净资产收益率也从1.37%下降至-17.22%。


另一方面,公司资产负债率仍居高不下,2020年三季度末更再创新高,达到81.27%。


为缓解债务压力,天齐锂业曾计划发行H股。2018年11月,天齐锂业获得证监会核准新发行不超过3.28亿H股,不过,上述批复已于2019年11月到期,发行H股的计划未能成行。