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重磅政策即将出炉,潜在利好这些板块

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发布时间:2020-10-24 14:40:02

重磅政策即将出炉,潜在利好这些板块



  市场连续的缩量下跌,缺乏龙头板块的带动,北向资金的连续多日流出,高位股的获利了结导致股价持续下杀,同时,像中金公司、蚂蚁金服这样的“巨象”上市对交易资金的虹吸效应,对缺乏增量资金的市场显得更加举步维艰。


  本周,低估值的银行、保险等板块在低位不时有所表现,稍稍抑制了市场的下跌速度,起到稳定指数的作用。市场就短期来讲,没有重大利好刺激或增量资金支持仍难有行情。


  不过,下周四即将公布的十四五规划,这个决定未来五年中国经济走向与科技产业发展方向的政策文件势必对处在调仓换股的机构指明方向,也将带来相关题材板块的炒作。


  十四五规划时间表:


  1)10 月 29 日十九届五中全会公报阐述十四五规划主旨;


  2)11月初中共中央关于十四五规划的建议稿全文发布;


  3)明年 3 月 中旬人大会议审议通过,十四五规划全文发布;


  4)明年后续发布十四五战略 新兴产业规划。


  回顾过去五年规划及战略新兴产业规划发布前后市场表现:


  十二五和十三五规划发布前后市场情绪都有所提振,但由于两次都处于弱市中,因此持续性不强。根据2010年至2019年的近10年历史数据统计,中央全会召开前五个交易日内市场上涨概率较大,且全会召开前市场表现要好于会议召开后。


  从投资主线上看,东北证券指出,过去三次五中全会中“五年规划”制定建议的发布短期并不直接影响市场行情;但长期看“规划”中重点导向的行业其基本面多得到大幅改善,带动相关行业出现显著超额收益。内外宏观环境决定了科技创新和扩大内需将是“规划”重点方向,大科技、大消费将继续受益政策红利。


  内循环下扩大消费构建内部流通,深化改革发挥要素协同。


  1)扩大消费:目前我国以消费为经济第一驱动力,“十四五”规划中预计将继续把居民消费将作为经济增长的核心驱动力,结合人口老龄化趋势,未来医疗消费需求将继续释放。


  2)深化改革:资本市场改革、区域改革、国企改革等预计继续得到贯彻,相关券商、区域经济代表性龙头、国企混改标的受益。


  3)环保和节能:“十三五”以来环保政策不断,高质量发展下环保预计继续成为“十四五”重要议题,节能行业未来空间巨大,目前我国已经取得优势的光伏、新能源车等行业继续受益。


  外循环预计主要瞄准科技创新、国防军工,而跨境电商将助力循环流通。


  1)科技创新:科技创新作为外循环的重点预计将持续享受政策支持。我国在计算机、电子、智能制造等高新技术领域积累仍与美国有较大差距。随着中美摩擦进入白热化,只有建立全面的高新技术产业才能打破我国被“卡脖子”的现象。


  2)军工:我国国防支出占比仅占美国四分之一,G2关系反复下,预计“十四五”将继续提高该比例。军工集团资产证券化和军民融合是大方向。


  3)跨境电商:疫情下线上销售呈现逆势激增态势,叠加我国政策进一步支持跨境电商发展等,跨境电商可能作为外贸的新增长点成为“十四五”规划的议题之一。


  行业配置上,兴业证券建议,把握以“十四五”主要政策受益方向,新能源(光伏、风电、新能源车)、军工、半导体等。经过了接近3个月的调整后,科技成长相关板块阶段性凸显一定性价比。叠加产业政策和“十四五”相关规划出台在即,科技成长有望迎来风险偏好提升窗口期。在当前位置,从结构和局部性出发,像光伏、军工等优质细分赛道,景气向上的周期成长股,中报业绩改善较为明显的方向,筹码结构分布合理的值得重点关注。其次,“十四五”规划有望受益,迎来政策催化,如半导体链条、新能源车链条等值得重点关注。大创新的科技创新是本轮长牛机会的主线。


  最后,老金找到一份券商梳理的十四五规划潜在利好板块,这份名单基本涵盖了主流研究机构对于十四五规划看好的行业,值得投资者们借鉴。