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蚂蚁集团背后股权机构“赚翻”

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发布时间:2020-10-28 09:51:17

蚂蚁集团背后股权机构“赚翻”





10月26日晚,上交所发布的蚂蚁集团IPO初步询价公告显示,蚂蚁集团A股发行价确定为每股68.8元,总市值2.1万亿元。据此计算,从蚂蚁集团整体变更设立股份公司时就参与的投资者赚得盆满钵满。其中,社保基金初始投入的75亿元,目前持股市值达480亿元;中国人寿保险投入的24亿元,目前持股市值达171亿元;春华资本投入的11.8亿元,目前持股市值达76亿元。


5年估值增长7倍


蚂蚁集团一直是各路资本追捧的对象。从招股说明书来看,蚂蚁集团共经历4轮重大融资,估值水平一路上涨。从2015年6月首次境内融资到2018年7月,估值水平从2600亿元增长至9600亿元。而根据最新蚂蚁集团的初步询价公告显示,其总市值达2.1万亿元,较2015年6月的2600亿元,估值增长了7倍(注:招股说明书称该估值是以假设阿里巴巴已经根据2014年8月签署的《2014年股权和资产购买协议》及后续相应修订取得发行人3%股份为计算基础)。


招股说明书显示,蚂蚁集团成立以来共增加注册资本3次。具体情况如下:自2017年末以来,2018年末、2019年末和2020年中,蚂蚁集团注册资本从150.00亿元,分别增至157.61亿元、235.24亿元和237.79亿元。其中,在2018年7月,蚂蚁集团完成境内融资,包括增发新股以及部分股东转让,同时向杭州君瀚增发新股,用于激励安排;2019年9月,杭州阿里巴巴取得了蚂蚁集团33%股份;2020年6月,蚂蚁集团向杭州君瀚增发2.5438亿股。


机构赚得盆满钵满


从蚂蚁集团的招股说明书看,2016年12月整体变更设立股份公司时共有23名发起人,到了2020年6月最后一次增资时已有32名股东。若以68.8元/股的价格计算,早期进入蚂蚁集团且未提前退出的机构赚得盆满钵满。据粗略计算,这些机构合计大赚约8700亿元。


仅从蚂蚁集团整体变更设立股份公司时就进入的股东看,2015年,社保基金以75亿元入股蚂蚁集团,认购近7亿股。招股说明书(注册稿)显示,社保基金持股数量为6.99亿股,在2016年12月时,持股数量占所有发起人的比例为4.6598%。按蚂蚁集团A股发行价68.8元计算,这笔投资目前市值超过480亿元,五年赚了405亿元。


若以此计算,同批进入的中国人寿保险约以24亿元的价格持有蚂蚁集团2.494亿股,当时的持股比例为1.6627%。截至最后一轮增资,中国人寿保险持股数量未发生改变,若按68.8元的发行价计算,24.76亿元的初始投资,当前市值达到171亿元,五年大赚146亿元。


还有知名股权机构——春华资本旗下的春华景信(天津)投资中心(有限合伙)和春华景信景福(天津)投资中心(有限合伙),也是作为发起人入股蚂蚁集团。早在2016年12月,以上两家有限合伙企业分别持股7064.81万股和4036.35万股,约7.5亿元和4.3亿元的初始投资,目前市值超过了48.6亿元和27.77亿元。2018年7月,春华资本旗下春华荣信(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)获得了由杭州君瀚转让的4535.15万股股份,持股比例在2018年7月增资时为0.2877%。


同样作为发起人的海南建银建信丛林基金合伙企业(有限合伙),持有蚂蚁集团1.9亿股,初始投入资金约20亿元,蚂蚁集团上市后,海南建银建信丛林基金持股市值达130.92亿元。值得注意的是,海南建银建信专项基金一号合伙企业(有限合伙)于2018年7月参与蚂蚁集团增资,认购了566万股。